ВШУФ: Рынки пересматривают ожидания после агрессии от Федрезерва

Рынки получили два ястребиных сигнала от Пауэлла?

ВШУФ: Рынки пересматривают ожидания после агрессии от Федрезерва

После первоначальной просадки, российские индексы пошли вверх. С начала сессии четверга индекс МосБиржи и РТС повышаются на 1,64% и 3,30% соответственно. Некоторую поддержку наш рынок получает со стороны дорогой нефти и восстановления рубля, который отходит от новых минимумов ноября 2020 года.

Также передышку дает затишье на геополитическом фронте. Впрочем, по большей части этот отскок носит технический характер и подъем может в любой момент смениться продажами. Иными словами, текущую попытку роста участники рынка расценивают скорее как возможность для дальнейшей ликвидации длинных позиций из-за повышенных рисков на фоне истории с Украиной.

При этом внешний фон выглядит откровенно негативно. Азия подешевела практически повсеместно, Европа открылась в солидном минусе, а американские фьючерсы указывают на новую волну распродаж в ходе предстоящих торгов на Уолл-стрит. Инвесторы переваривают итоги заседания ФРС, которые оказались более жесткими, чем предполагалось.

Рынки получили два ястребиных сигнала от Пауэлла. Во-первых, глава Центробанка намекнул на скорое начало сокращения баланса, что стало неожиданностью для многих. Во-вторых, Пауэлл дал понять, что регулятор не исключает сценарий с повышением ставок на каждом заседании начиная с марта. Также он подчеркнул, что состояние рынка труда соответствует полной занятости, тем самым показав, что Центробанк не планирует отступать от намеченного плана, не опасаясь навредить экономике, которая твердо стоит на ногах.

Доллар отреагировал на агрессию ФРС закономерным ростом. После первоначального ралли, индекс USD отступил на технической коррекции, но сегодня возобновил подъем, отметив максимумы середины декабря и, похоже, намерен покорить отметку 97,00 уже в ближайшее время, пока рынки будут закладывать в цену еще более агрессивное ужесточение политики американского Центробанка.

В паре с рублем доллар дотянулся до новых максимумов ноября 2020 года и теперь корректируется после прокола психологической отметки 80 руб. Сегодня пара направляется к уровню 78 руб., и преимущество может остаться на стороне нашей валюты в краткосрочной перспективе, учитывая перекупленность USD, однако общий тренд рубля остается медвежьим, тем более что рынок получил важный технический сигнал в виде нарушения целостности важного уровня 80 руб.

Михаил Коган, руководитель отдела аналитических исследований "Высшей школы управления финансами"

--